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融资租赁对航运企业的影响分析及发展建议

李欠友
摘要:国际航运业是一个高度周期性和高风险的行业。航运企业融资困难的其中一个重要原因是风险系数高。因而,航运企业开发新的融资模式对其自身的发展具有重要意义。船舶融资租赁是一种新型的融资手段,能够尤其满足航运业特别是中小型航运公司的融资需求。本文在以分析船舶租赁存在的问题为前提,并针对存在的问题提出了意见建议,为我国船舶融资租赁业务的发展做出贡献,政府应颁布相关政策来扶持航运融资租赁业务,提升对船舶融资租赁专业人才的培养力度,努力建设航运企业、融资租赁企业和船厂之间的合作平台。
关键词:融资租赁;航运企业;影响;意见
一、关于船舶融资租赁的基本概况
船舶融资租赁,即一种常见的对外融资手段。它指的是船舶企业向融资租赁公司、信托公司或者其他专业金融机构进行的租船活动,并按时缴納租金。船舶的所有权并非由船运公司全资拥有。船舶所有权与使用权要分开,融资租赁作为一种新型的经济模式,将贸易、金融与租赁结合为一体,既体现金融创新,又与贸易创新相关联,这是一个成效显著的边际经济。运用这一手段可以很容易地消解销售和融资之间的矛盾,解决经济发展问题。现下,世界船舶融资租赁模式主要包括ENGLAND租赁、GERMAN KG模式、SINGAPORE航运信托计划等等。融资租赁可以说是打通了船舶融资的市场。我们把它与类似的融资方式比较来看,融资租赁让船东的经济压力和承租人的经济压力大大缩小、为船厂开拓新的销售渠道、增强可持续经营能力、让投资者拥有更称心的投资工具等。一九八一年四月,第一家国内租赁公司成立,代表着融资租赁已经进入中国市场。直至二零零八年,银行融资租赁公司还没有设置与航运相关的融资租赁业务,到了后期,厂商主持租赁公司也参与进来其中,规模不断扩大,极大地促进了中国航运和造船业的发展。根据中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院的统计数据显示,截至2017年底,我国已经获批开业的金融租赁企业达到69家,注册资金总规模为1974亿元,全国共开业金融租赁公司64家,实收资本达1630.06亿元,总资产合计20975.14亿元。
二、中国船舶融资租赁的发展现状
(一)航运业低迷期长,融资难
零八年后,受到了金融危机的影响,整个世界的经济都在此沦陷,影响严重,国际贸易数量在此期间急剧下降,世界航运业和造船业不景气。国际航运业已经是从悬崖上跌落,代表国际航运干散货市场的BDI(波罗的海综合指数)价格水平下降到八百点,就是说,这是继五月创新高后的一次暴跌,被业界称为“自由落体”式下跌,是干散货运输历史上最悲惨的下跌。近几年来,国际航运业一直处于低迷状态,波罗的海综合指数一直在下跌,到2016年2月10日跌至历史最低点290点,距2007年指数最高点跌幅达到95%以上。但世界经济复苏步伐缓慢,促使货运量增长低于运力增长,市场容量下降,价格低迷很长时间,供大于求让航运业一直维持在较低的价格上。在低租赁期内,业主在除却平常的经营成本以后,不能负担得起融资本金和利息。可在此期间,国际燃料价格不断上浮,并持续维持在高位,在高成本、低收益的双重打击下,最终上市航运企业在二零一二年到二零一五年度迎来了全面亏损的局面。在2016年四季度才迎来了航运行业的复苏,波罗的海综合指数才稳步攀升。
由于航运市场的长期低迷,大多数船东都出现了严重的现金损失和资金短缺等问题。它们不能继续在市场底部购买新的船只,以取代老旧运力或扩充容运量增加。即便船东完成了融资任务,如果市场不好转,仍需要用自己的资金来支付财政成本,也会造成现金流的紧张情况。大型或国有航运公司有着多元化的融资渠道,融资相对来说比较容易,所以银行和金融租赁公司都将关注点放于它身上。然而,由于中小民营航运企业规模小,实力薄弱,不能对融资租赁企业的财务审计和船队管理经验提出的要求进行满足,因而申请融资租赁容易受到阻碍。
(二)航运业竞争加重船舶融资租赁风险
国际航运业现在已经完全具备了竞争力。近年来,航运市场的持续低迷造成竞争。为了生存,航运企业必须要不断创新,打破常规。第一部分原因是:航运企业要不断购进最新的船只,将过时的船舶及时撤回,努力跟随市场的发展方向,拓展航运路线,加强运输能力。第二部分原因是:航运需要找到更多的客户,让业务渠道拓展开来,再根据市场的现有需求,增强业务多样性。此外,还有一些因素会让航运市场竞争激烈化。譬如,钢铁、燃料和船员工资的上调把造船成本和航运成本往高处推去,以及由于存货不足而导致客户运费的频繁波动。国际石油价格承受着更大压力,如果零三八三在新加坡的价格保持在每吨6美元左右,且运费水平长期处于低位,会抬高运输成本,让船东的盈利维持在很小的区间内。
在如这般激烈、残酷的市场环境下,还有很多中小型航运企业的运价偏低,甚至为零运费。混乱的竞争给融资、租赁、采购造船带来了更大的市场风险。
(三)国内船舶融资租赁企业竞争力亟待提高
从融资租赁公司的角度来看,我国的融资租赁公司还没有能力与发达国家竞争。在融资租赁产品多元化、内部控制、风险防范与控制、管理与盈利模式、经营能力等方面,真正研究出成果的企业少之又少,这让船舶融资租赁企业独特的经营模式与国外融资租赁企业相比,竞争力显得更为薄弱。租赁与售后已成为当下我国融资租赁的主要形式,与过去的银行抵押贷款颇为相似,其时效性不强。联合租赁、信托租赁等单一产品在技术层面上也没有取得实质性进展,与传统银行信贷良性互补的预期模式相去甚远,船舶融资租赁的单一产品类别还是影响着船舶融资租赁行业的进一步发展和壮大的重要因素之一。
三、关于发展我国船舶融资租赁的意见
近年来,随着国际航运业的不断萎缩,航运公司普遍面临经营困难的恶劣局面,很难获得更多的资金来扩大船队和更新船舶。政府有必要给予相应的支持,比如税收激励和政策扶持,同时也需要融资租赁企业加强人才配置和创新融资租赁。
(一)积极培养融资租赁专业人才
最近几年来,金融租赁行业在我国的发展可谓突飞猛进。因此,对该行业来说,人才就变得越来越重要,而人才的稀缺,也成为了制约其发展的一个重要因素。据不完全统计,该行业现在已经有超过5000名员工了,1000多名高管也包括其中。所以,我们应该在专业人才能力的培养,普通员工的综合能力以及他们开展业务的水平等方面继续提高,这样才能从根本上保证该行业的发展。但是,在船舶融资租赁方面,我们如果想要加强人员的能力培训,推动人才体系全方位多角度的发展。加强对船舶租赁融资的建设。不但需要资金投入,而且还要与实际工程相结合。金融机构在船舶融资租赁工作中发挥着重大的作用,但是却缺乏相关的专业知识。因此,国内的金融机构应该在贷款等业务管理水平上继续努力,在员工的分配,风险的预测,控制和管理上努力和国际接轨。并且,在对相关项目进行评估时,我们应该主要关注一些重点指标,比如企业的信用状况,以及该企业在将来的健康现金流等指标。
(二)重视船舶融资租赁业务
在目前的低航运时段里,航运公司正面临整个行业的亏损。航运企业,特别是中小型航运公司,在融资方面面临着越来越大的困难.具体来说,二零一三年十月,交通部发言称“船务公司凭自己的能力申請融资租赁船舶,已支付不到百分之五十一的租金办理融资租赁,并以共同融资租赁方式书写”。这将为船舶资本利得者给予更多的空间,这群人可以选择抵押船舶来获取银行贷款,再进行重新租赁,这一行为给航运公司解决融资问题带来了可能。现金流动经常会受到约束,所以船舶企业就很需要将融资、资产流动及时的完善起来。政府需要大力推动金融服务和船舶企业通信平台的建设,让融资租赁公共服务体制真正的“活”起来,完善融资市场环境,促进船舶融资租赁业务的发展。从市场需求的角度出发,将造船企业和航运企业的特点和优势结合起来,积极开展船舶融资租赁业务,这对我国航运业和造船业的发展都具有非常重要的意义。
(三)创新金融服务方式
为了缓解航运企业的现金流压力,融资租赁企业需要创新金融服务手段和金融服务方式,拓宽服务面,给予更多航运企业低成本优势,让其可以在未来恢复资本溢价的能力。诸多融资租赁公司对当下形势做出了判断,将业务模式加以改进。这里可以举例股份制的有限公司,它们不断引入以固定资产价值为核心的长期风险控制和“前小后大”的灵活租赁结构,压缩融资成本,使租赁比例得以提升。如遇航运市场回调,两者会共享利润成果,融资租赁企业不但要坚持日常尽职调查等风险控制方法,还得学会怎样创新管理方法,更有效地规避风险。
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